Vaccin covid-19 : Pourquoi Moderna est un bien meilleur pari que Pfizer ou AstraZeneca

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Moderna Inc (NASDAQ:), Pfizer Inc (NYSE:) et AstraZeneca PLC (LON:) sont les 3 sociétés les plus avancées dans le développement d’un vaccin Covid-19, et à ce titre, elles devraient pouvoir mettre la main sur une manne financière considérable, si leurs vaccins sont approuvés. Cependant, cela ne veut pas dire que toutes les sociétés qui vendront un vaccin covid-19 vont en profiter de la même manière. En réalité, parmi les 3 entreprises citées, Moderna est sans doute celle qui devrait le plus largement profiter du vaccin covid-19. Voici pourquoi.

1. Moderna développe son vaccin seule

Pfizer et AstraZeneca partageront les bénéfices tirés de leurs vaccins COVID, puisqu’elles le développement conjointement avec BioNtech pour la première, et avec l’Université d’Oxford pour la seconde.

Pfizer a versé plus de 72 millions de dollars en espèces à son partenaire et a acheté une participation de 113 millions de dollars dans la biotechnologie allemande BioNTech, qui est également éligible pour recevoir des paiements d'étape pouvant atteindre 563 millions de dollars. Les deux sociétés n'ont pas révélé comment elles se répartirontt les revenus et les bénéfices sur les ventes de vaccin, mais le simple fait de devoir partager réduit mathématiquement l’ampleur des gains potentiels.

AstraZeneca de son côté travaille avec l'université d'Oxford, et bien qu’aucun détail financier de cette collaboration n'a été annoncé, on peut estimer sans trop de risque que l’Université d’Oxford ne travaille pas gratuitement.

2. Moderna va pouvoir utiliser la technologie de son vaccin covid-19 pour d’autres projets

Les spécialistes du secteur pharmaceutique estiment qu’AstraZeneca et Pfizer n’ont pas d’autres projets que leurs vaccins covid-19 qui utiliseraient la même technologie. A l’inverse, la technologie développée par Moderna pour son vaccin pourrait servir à d’autres projets dans le pipeline de la société, qui comprend actuellement 12 autres vaccins et thérapies à ARNm en cours d'essais cliniques. Moderna pense qu'elle pourrait étendre ce nombre à 50 programmes en phase clinique quand les gros profits du vaccin covid-19 commenceront à être encaissés

3. Moderna est beaucoup plus petite qu’AstraZeneca et Pfizer

Enfin, le plus gros avantage de Moderna par rapport à Pfizer et AstraZeneca en termes d’impact potentiel du vaccin est la taille réduite de la société. Alors que la capitalisation boursière de Pfizer dépasse les 200 milliards de dollars, et que celle d'AstraZeneca est proche de 140 milliards de dollars, celle de Moderna est de l'ordre de 50 milliards de dollars.

Ainsi, les recettes supplémentaires du vaccin covid-19 auron bine plus d’impact sur les résultats totaux de Moderna que sur les géants Pfizer et AstraZeneca, qui verront les profits du vaccin covid-19 davantage dilués dans les autres activités.

D’ailleurs, les gains boursiers de Moderna jusqu'à présent en 2020 aient été bien meilleurs que les performances d'AstraZeneca et de Pfizer pour cette raison.

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