EUR/USD : chute du PIB allemand moins pire que prévu – que surveiller à Jackson Hole ?

Points-clés de l’article sur l’EUR/USD :

  • L’EUR/USD progresse après le PIB allemand en amont de Jackson Hole
  • L’EUR/USD se repose après avoir franchi la ligne oblique baissière de long terme

L’EUR/USD progresse après le PIB allemand en amont de Jackson Hole

L’EUR/USD accentue ses gains de la nuit après une nouvelle estimation du produit intérieur brut (PIB) allemand faisant état d’un recul moins important que lors de la première estimation. Le PIB allemand se serait contracté de 9,7% au deuxième trimestre alors que la première estimation tablait sur une chute de 10,1%.

Cette révision à la hausse permet à l’euro de repasser au-dessus de 1,18$, mais il devrait rester proche de ce seuil en attendant le fameux symposium de Jackson Hole qui se tiendra exceptionnellement sur Internet (coronavirus oblige).

Le président de la réserve fédérale américaine, Jerome Powell, ouvrira la cérémonie avec un discours pendant lequel les opérateurs de marché tenteront de capter des indices sur les changements à venir de la politique monétaire de la Fed et de sa stratégie.

En effet, la Fed devrait ajuster ses priorités dans le cadre de son double mandat : la stabilité des prix et le soutien au marché de l’emploi. La Fed devrait désormais favoriser ce dernier au détriment du premier. En d’autres mots, la banque centrale américaine pourrait commencer à tolérer une inflation supérieure à 2% afin de ne pas freiner le marché de l’emploi en relevant ses taux d’intérêt. La priorité de la Fed deviendrait alors le plein-emploi plutôt que la stabilité des prix.

Cette annonce est attendue par les investisseurs d’ici les prochaines semaines et aurait un impact négatif sur le dollar, puisque cela sous-entendrait des taux bas plus longtemps.

L’EUR/USD se repose après avoir franchi la ligne oblique baissière de long terme

Graphique 4 heures du cours de l’EUR/USD réalisé sur TradingView :

EUR/USD : chute du PIB allemand moins pire que prévu – que surveiller à Jackson Hole ?

Sur le plan de l’analyse technique, l’EUR/USD consolide depuis la fin du mois de juillet entre 1,19 et 1,17 dollar. Les cambistes digèrent le récent rallye haussier de 500 pips en quelques semaines. Cette consolidation permet à l’euphorie de retomber ce qui génère naturellement une divergence baissière du momentum (RSI).

Néanmoins, la tendance haussière n’est pas remise en question tant que l’EUR/USD se maintient au-dessus de son récent plus bas à 1,17$ et que le RSI ne tombe pas sous 50.

Les perspectives sont donc neutres à court terme. Un nouveau catalyseur sera vraisemblablement nécessaire pour débloquer la paire de son range. Une sortie par le haut du range permettrait d’adopter des nouvelles stratégies longues sur l’EUR/USD en direction du sommet de 2018 à environ 1,25$. A l’inverse, une sortie par le bas suggérerait le début d’une correction, un retour au plus haut de juin à 1,1425$ serait alors à prévoir.

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